2024년 말 미국 증권거래위원회(SEC)의 비트코인 ETF 승인 이후, 세계적인 자산운용사 블랙록과 피델리티는 각각 자사의 비트코인 ETF 상품을 출시하며 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 두 기관은 각기 다른 철학과 전략으로 시장을 공략하고 있으며, 투자자 입장에서는 어느 ETF가 더 유리한지 판단하기 위해 객관적인 비교가 필요합니다. 본 글에서는 블랙록과 피델리티의 비트코인 ETF를 수수료, 수익률, 운용전략 측면에서 자세히 분석합니다.
수수료 비교: 투자자 부담을 좌우하는 핵심 요소
비트코인 ETF는 본질적으로 장기 보유를 유도하는 상품입니다. 따라서 수수료 구조는 투자자 수익률에 직결되는 매우 중요한 요소입니다. 블랙록의 ETF ‘iShares Bitcoin Trust’(IBIT)는 연간 운용 수수료를 0.25%로 설정했으며, 초기 몇 개월 동안은 0.12%로 할인된 수수료를 제공하는 프로모션도 운영 중입니다. 이는 시장 점유율을 빠르게 확보하려는 전략으로 해석됩니다. 반면 피델리티의 ‘Wise Origin Bitcoin Fund’는 0.39%의 수수료를 부과하고 있으며, 별도의 할인 프로모션은 없습니다. 피델리티는 수수료가 다소 높더라도 고객에게 제공하는 운용 리포트, 보안 시스템, 장기 관리 측면에서 더 큰 가치를 제공한다고 강조합니다. 이처럼 수수료만 보면 블랙록이 더 경쟁력 있어 보일 수 있지만, 단기적인 수수료 혜택보다도 장기적인 안정성과 서비스 품질도 고려해야 합니다. 특히 기관투자가나 대형 개인 투자자는 수수료 0.1% 차이로도 수천만 원의 차이를 경험할 수 있기 때문에 매우 신중한 선택이 필요합니다.
수익률 비교: ETF 출시 이후의 성과 지표
비트코인 ETF는 실제 비트코인의 시장가격과 높은 상관관계를 가지며, 그 수익률도 비트코인 자체의 흐름에 따라 크게 달라집니다. 2025년 1분기 기준으로 두 ETF는 모두 비트코인 반감기 이후 상승세를 보이며 양호한 수익률을 기록하고 있습니다. 다만 세부적인 성과에는 차이가 있습니다. 블랙록의 IBIT는 초기 물량 확보와 낮은 수수료, 강력한 유동성 공급자 네트워크를 기반으로 시장 평균보다 0.3% 높은 성과를 보였습니다. 또한 일일 거래량과 펀드 유입액이 빠르게 증가하며, 거래 안정성과 환금성 면에서도 높은 점수를 받고 있습니다. 피델리티의 ETF는 조금 더 보수적인 운용을 통해 리스크를 낮추는 전략을 택했습니다. 비트코인 가격 급등 시기에 일부 수익을 실현하며 안정적인 성과를 유지해왔고, 2025년 1분기 누적 수익률은 블랙록 대비 0.2% 낮은 수준입니다. 하지만 장기 보유 관점에서는 가격 변동에 따른 스트레스를 줄이는 데 더 유리할 수 있다는 분석도 있습니다. ETF 성과 비교에서 중요한 것은 단순히 숫자뿐 아니라, 성과의 일관성, 리스크 조절 능력, 시장 상황에 대한 대응 전략입니다. 블랙록은 공격적, 피델리티는 안정적이라는 기조 아래에서 각각 투자자층이 명확히 갈리는 모습입니다.
운용전략 비교: 철학과 구조의 차이
블랙록과 피델리티의 ETF는 구조적으로 유사하지만, 세부 운용 전략에서 차이를 보입니다. 블랙록은 글로벌 금융 인프라를 바탕으로 유동성과 접근성을 극대화하는 전략을 펼칩니다. ETF 운용 자산을 직접 커스터디 서비스(자산보관)와 연동해 즉각적인 시장 반영이 가능하도록 설계했으며, 거래소와의 연계도 활발합니다. 이에 따라 실시간 가격 반영, 낮은 스프레드, 빠른 체결이 가능한 장점이 있습니다. 피델리티는 ETF 보관 및 관리를 자사의 블록체인 기술 플랫폼과 통합하여 보안성과 투명성을 강화하고 있습니다. 특히, 오프라인 콜드월렛 시스템을 적용해 해킹이나 외부 침입 위험을 최소화하고, 장기 투자자에게 안정감을 주는 방향으로 설계되었습니다. 또한, 블랙록은 다양한 리서치 보고서와 경제 전망을 ETF에 적용해, 시장 흐름에 맞춘 재조정 전략을 제시하는 반면, 피델리티는 상대적으로 정적인 자산 운용 전략을 유지합니다. 즉, 블랙록은 적극적 운용, 피델리티는 방어적 운용을 택하고 있는 셈입니다. 이러한 전략의 차이는 투자자 성향에 따라 선택 기준이 달라질 수 있음을 의미합니다. 적극적인 수익 추구형이라면 블랙록, 보수적인 장기 안정 추구형이라면 피델리티가 적합할 수 있습니다.
비트코인 ETF 시장의 양대 산맥인 블랙록과 피델리티는 서로 다른 접근법으로 투자자들을 공략하고 있습니다. 수수료, 수익률, 운용전략 측면에서 각각 장단점이 뚜렷하며, 나에게 맞는 ETF를 선택하는 것이 무엇보다 중요합니다. 장기 투자 계획이 있다면 안정성과 보안에 중점을 둔 피델리티, 시장 대응력과 낮은 수수료를 중시한다면 블랙록이 더 유리할 수 있습니다. 본인의 투자 성향과 목표에 맞춰 ETF를 선택하고, 신중하게 자산을 운용하는 것이 현명한 선택이 될 것입니다.